为什么比特币在经历一次次暴跌后还能够涨起来?

2 个月前 · 原创文章

原文于2020年2月4号首发于简书,作者是IPSE的创始人兼首席架构师谢建怀(Silver),也是一位连续创业者,区块链技术整合者,技术Geek。

在过去10年中,如果要我选一个传播最为成功的价值观念,我会毫不犹豫选择比特币,而不是什么普世价值,民主自由。

比特币在我刚开始走出校园的时候,还是一个非常弱小的共识,而且共识群体也不是很大,但比特币死忠粉,也就是比特币极大主义者的比例反而是最高的,那时候比特币的价格波动非常大,但是经过几年发展,比特币的共识已经变成了一个非常强的共识网络,价格也平稳了很多。

比特币作为数字货币中共识最大的币种,其地位是非常特殊的,也是目前唯一的SoV(Storage of Value)数字货币,这个判断是有绝对的数据支撑的,从数字货币市值占比及长远技术来看,未来的DeFi基石将是SoV(Storageof Value),而全球加密货币总市值,比特币占比达到7成。

这里涉及到一个非常根本性的思考,比特币的市值占比为何呈现周期波动性,最低到过4-5成,过几年又会回升到7成,为何数字资产的价值会回流到比特币身上?

 

从黄金到比特币

 

让我们站在一个火星人的视角来看比特币极大主义者的基础理论,我总结为:比特币将主导人类最大的共识转变,到目前,人类最大的共识还是黄金,为何大家都热爱黄金?

纵观人类金融史,从重金属本位,到黄金本位,随着黄金本位奔溃,建立了布林顿森林体系,让黄金和美元挂钩的美元本位,然后和黄金脱钩后的美元还是有战略储备黄金支撑的,所以目前人类最大的共识还是黄金,那么这个人类最大的共识转变是什么呢,在比特币极大主义者看来,黄金共识转变成比特币共识,就是人类最大的共识转变。

其实出发点也是极其简单的,黄金在人类上万年的开采历史中,其开采成本都是线性上升的,随着相对容易开采的黄金被开采出来,其开采难度也是线性增长的,但是比特币的开采成本是指数增长的,而且其增长是没有外在干扰因素的,一切遵循数学原理。

大家都知道比特币是每4年产量减半,减半行情将会让矿主们惜售,从而会带动一波行情,即便矿工在4年不扩张比特币算力,比特币的开采成本每4年就会翻一倍,但前提假设是不成立的,因为每4年比特币的算力将扩展好几倍,所以每4年比特币的价格翻好几倍都是有支撑的。

我们假设,持有比特币的人就是一个比特币信仰者,每4年持有比特币的人数翻倍,在指数函数的推动下,这个共识群体很快就会超过黄金的持有人数,根据目前持有比特币的人数,只需要简单的数学推导就能算出来这个时间拐点在什么时候。

我简单推算后,到2043年,全球持有比特币的信仰者数量将超过黄金持有人数,也就是人类最大的共识转变将在23年后到来。

 

比特币为何抗跌?

 

不知道大家听过“比特币硬度”这个说法没有,接下来我分享下“比特币硬度S2F理论”和“醉汉回家理论”,从理论上做一些验证,为何人类最大的共识转变将发生在我们这一代人身上。

S2F(Stock to Flow)模型,库存/产量,即年供应增长率的倒数,用来量化资产稀缺性的指标,可以称为资产的“硬度”(hardness)。这个道理其实大家都明白,有这样一个共识,如果你想投资房产,首先考虑的是什么?地段,地段,还是地段,因为大家都明白,只有地段才是相对最稀缺的。

人类历史上,很多货币的硬度是明显不够的,很容易掉进“廉价货币陷阱”中,其中最典型的例子就是白银,在明清帝国时期,典型的白银帝国,欧洲人在跟东方帝国贸易过程中,大量消耗白银,白银价格就会上涨,但是随着美洲白银的发现和开采,白银产量大幅提升,年供应量越来越大,白银的硬度不断降低,价格下跌螺旋出现了,白银逐渐退出了本位货币。

但是黄金就不会掉入这个“廉价货币陷阱”中,黄金价格上涨,其产量也不会大幅上升,保证了黄金的硬度。同样,比特币也不会掉入“廉价货币陷阱”,而且随着比特币价格上涨,其产量不仅不会上升,而且还会下降,这样比特币的硬度会越来越大。

但是比特币价格和其S2F硬度是一种什么关系呢?

首先我们要明白,比特币S2F硬度不断增长是其内在属性,是数学上定义好的,永远都不会改变。从上面图中可以看出,比特币硬度和其总市值符合线性回归,要搞清楚为何比特币总市值总落在这条回归线附近,就好比要弄明白一个醉汉为何总躺在回家的路上。

醉汉理论是股票市场中非常经典的解释模型,股票价格就像醉汉走路一样,其路线是弯弯曲曲不可预测的。

我这里说是醉汉回家理论,这个醉汉同样是走路,走的路同样是弯弯曲曲的,但是醉汉是知道如何回家的,长期来看,醉汉走的路就是有迹可循的,换成通俗易懂的话是:比特币价格短期不可预测,长期看,随着比特币硬度不断增长,比特币硬度就像比特币价格回家的路,这条路是非常清晰的,历史数据符合这样的线性回归,那么根据线性回归就可预测未来的价格。

根据模型推断,2020年,比特币将迎来减半行情,减半后,在接下来的4年,比特币价格将冲到7-9万美金,中间经历的波动,就是醉汉走的路,这个线性回归就像醉汉回家路的指引。

 

比特币还能上涨吗?

 

上面是从理论上进行推演,从现实层面来看,也能让人深思。我给大家一个独特的视角来看问题,我称之为“数字资产体量和话语权严重不对等”。

下图是各种资产的对比图,比如全球房地产总额200多万亿美金,而全球加密数字资产才0.2万多亿美金,也就是说加密数字资产仅仅是房地产资产的千分之一。

大家会惊呼,原来整天咋咋唬唬的加密数字资产才这么点体量,对的,数字不会说谎,大家从新闻上看比例,绝不是1000条房地产新闻才有一条加密数字资产的新闻吧。

但这个世界总有一些隐秘的法则,体量和话语权还是基本对等的,加密数字经济的发展是增量系统,而众多不动产是存量系统,但经济活力来源于增量。

说了这么多,接下来要解答上面的一个疑问,那就是加密数字资产为何会有“万剑归宗”的趋势,隔几年就会归到比特币这个共识币上来。而我们都知道,比特币只是一个具有先发优势的简单PoW币,其为何能把无数优秀的后发项目的价值吞噬掉呢?

比特币11年一路风风雨雨,从一个弱小共识走到如今的强共识,在变强的过程中,不断吞噬一切加密货币的市值,我总结为不敢正视比特币淫威的,终将被比特币所吞噬,最终都会沦为大饼的背影。

其实大饼共识强化的最核心一条是其价格不断上涨,甚至在比特币极大主义者眼中,比特币没有价格,或者说比特币的价格就是1BTC=1BTC,如果没有价格不断上涨,哪怕是最硬核的比特币极大主义者,也会怀疑自己的信仰。

想要大饼一路上涨,其实只要一个简单的道理,那就是比特币的流通比例要不断降低,比特币每天都会产出,但是真正流向二级市场进行买卖的又不会很多,为什么呢?

主要是两方面原因,第一,比特币极大主义者持有比特币和定投比特币,第二,每个人的认知是有成本的,很多新进场资金很难去认识五花八门的币,很多就是直接投比特币。

所以比特币虽然每天产出币,但流通比例是不断降低的,这就造成比特币的价格阶段性上涨,而减半行情是最重要的影响因素。

经过这么多年的发展,加密数字资产的规律大家应该多少明白了,比特币作为“万剑归宗”的那个祖宗币,总是隔三四年就会回过头来吞噬掉其他加密数字资产的市值。其实背后的逻辑也是很简单的,只要想清楚了,有一种豁然开朗的感觉。

比如目前大家所使用的互联网,你使用的和我使用的,就是同一个互联网,不会说美国人使用互联网A,中国人使用互联网B,并不会有这样的割裂,这背后的逻辑就是互联网是一个网络,网络价值最大化的要求就是大家都成为网络中的节点。

比特币作为新的价值网络,跟信息网络有着相同的网络效应,只有大家成为这个网络的节点才能发挥整个网络最大的价值。

所以那些打出自己是第二代,第三代,第四代区块链技术的项目,基本都是分割网络效应的项目,所以其价值会被吞噬掉也符合常理。如果有项目不会分隔网络,那大家都要高看一眼。

上面这个是共识由弱变强的根本逻辑,明白道理很重要,但光明白道理又没什么用,比特币弱共识变强的逻辑很多人都能总结出来,但是这个过程完全是自然形成的。

中本聪一开始只是有一些基础的设想,比如一个通货紧缩的货币能够抗衡通货膨胀的法币,既然是自然形成的,那就很难复制出另外一个比特币,各种初始条件和边界条件都不一样,所以,想要自然形成这样一个弱共识变强的逻辑,几乎是不可能的。


Bitcoin

一个创新的支付网络,一种新的货币